昨日（11月10日），复合肥短期走势偏弱，冬储新价存下调风险。核心逻辑是成本支撑坍塌：硫磺月内暴跌超31%，氯化钾港存逼近500万吨远超历史高位，磷铵实单已暗降至3500元附近。复合肥报价参考：部分35%含量小麦追肥低端出厂在1500元/吨附近，华北部分51%氯高氮肥参考出厂2600-2700。

当前企业以秋季肥让利清库为主，开工率仅24%—26%。鉴于原料跌势未止且磷复肥会议未出利好，多数企业冬储政策延后，预计11月价格重心将继续弱势探底，待12月原料企稳及政策落地后才有望低位盘整。

磷酸一铵

磷酸一铵市场弱势持稳。企业多执行前期订单，暂不报价，低端报价略有修复，但新单跟进一般，交投僵持清淡。秋季肥收尾，复合肥企业仅刚需拿货，需求疲弱。硫磺企稳、磷矿石持稳，成本负反馈压力减轻。政策无明确利多，出口预期不乐观，但协会"反内卷"意向对价格形成托底。短期维持成本支撑减弱、需求复苏乏力格局，关注原料走势及冬储节奏。

安徽55%粉市场价3700-3800元/吨（暂稳，较前一天价格相比，下同），安徽55%颗粒市场价3900-3950元/吨。山东55%粉3650-3700元/吨，山东58%粉3850-3950元/吨。江苏55%粉3650-3700元/吨，江苏58%粉3850-3900元/吨。河南55%粉3650-3700元/吨，湖北55%粉3550-3650元/吨，云南55%粉3400-3500元/吨，四川55%粉3550-3650元/吨左右，鲅鱼圈55%粉3800-3850元/吨。

磷酸二铵市场延续弱稳。企业以发运前期订单为主，实单商谈，价格缺乏驱动。秋季肥收尾，低价频出，交投僵持清淡，下游仅小单刚需采购，贸易商心态承压。硫磺企稳修复、硫酸暂稳、磷矿石持稳，成本负反馈压力渐轻。政策面暂无明确驱动但托底意向较强，短期或止跌企稳。关注原料变动、需求跟进及出口政策调整。

甘肃64%颗粒二铵报价4700-4750元/吨，陕西60%褐色二铵4100-4150元/吨，云南64%颗粒二铵4300-4650元/吨（跌50元），河北57%褐色二铵3900-4000元/吨，安徽57%褐色二铵3850-3950元/吨（跌50元），山东57%褐色二铵3800-3900元/吨，江苏64%颗粒二铵4600-4800元/吨，湖北地区64%颗粒二铵4700-4850元/吨，黑龙江64%颗粒二铵4900-5000元/吨。

本周，钾肥行情承压偏弱。港存增至480—490万吨，实际或达500万吨，远超历史高位，价格下行压力仍存。磷复肥会议传出复合肥出口配额利好传闻，但未获官方确认，仅消息面支撑。短期关注政策面能否释放有效利好，以及大合同进度、后续进口量变化和国际价格走势。

硫酸钾

加工型52%全水溶粉出厂3500-3650左右；

资源型50%粉到站3450左右；

加工型硫酸钾开工率参考35%左右；

港口62%白钾2750-2850左右；

港口60%大红颗粒2900左右；

边贸62%俄白钾2800左右；

青海60%白钾到站3100左右（保底）；

氯化钾港存参考480-490万吨左右；